9月17日，当地时间宣布，如公众舆论所预测的那样，美联储将将4.00％的范围降低到4.25％。这不仅是自2024年底以来的首次削减，而且是基于劳动力市场，高政治压力和全球市场的高度关注的“注意力会议”。从声明到要点列表，再到鲍威尔总统的新闻发布会，已发表的信号具有两个政策指示，试图表达其对美联储的独立立场。 美国有线电视新闻网（CNN 降低利率的背景：劳动力市场和政治风暴的弱点 时间似乎是故意的。 9月18日，美联储以50个基本积分推出了最受欢迎的降低利率周期。一年后的9月17日，F列出了9月的“采取行动”，但这一次只是一个符号切割25个基本点。仅一年后，利率也与气氛大不相同。这种对比是观察美联储的政策以及美国经济和政治环境的变化的大窗口。 过去秋天，美国经济显示出冷却的迹象，政治环境相对简单。美联储在50个基本点上降低了利率，大于市场预期，并发表了其“避免艰难着陆”的决议。相反，这种降低的速度就像风险管理中的一小步调整。 失业率的增加和较慢的招聘使劳动力市场成为美联储最缺陷的风险。通货膨胀已得到缓解，但它正在发生在目标之上。更复杂的是政治氛围。特朗普政府反复要求加速降低利率，情感g董事会的候选人并重新确立了美联储的独立性。在这种情况下，美联储谨慎行事，将利率降低25点，不仅是出于经济考虑，而且出于其独立性。 《华尔街日报》报道说，美联储鲍威尔的总裁在7月的新闻发布会上提到了六个“下降风险”，称鉴于风险余额的变化，利息削减是合理的。 对该点的经济预后和地图的一般描述：平均缓解措施揭示了差异。本次会议上发表的TheSEP和DOT地图揭示了几个重要信号。 首先，今年将有两次降低利率。大多数成员预计其余两次会议将减少25点。这意味着到2025年底，利率可能从3.50％降至3.75％。这给出了一些线索和对公众对“多少次，多少次”的猜测。 其次，lONG - 期限期望的预期正在下降。 The recently published table shows that interest rates are expected to continue decreasing during the next two years for the members of the committee, with approximately 3.50% to 3.75% in 2026 and approximately 3.25% to 3.50% in 2027. On the point map published in June this year, the members of the committee predict that interest rates will be between 3.75% and 3.57% in 2026 Between 3.75% of this year and 3.75%and 3.75%.持续时间略低，但比中性速率高约2.5％，美联储官员普遍认为（不会刺激或抑制经济平衡点），并明确表示美联储不希望它能过多。 最后，成员之间存在明显的区别。新的米兰董事倡导同时提倡的50个基本点的税率，但大多数成员选择逐渐做出决定25个基本点。 DOT地图的分布突出了美联储内的意见差异。在新闻发布会上，鲍威尔还承认，委员会内有不同的声音，但说大多数成员认为这是最安全的方法，这是联邦政府开放市场委员会的独特印章。 路透社报道说，新任命的董事从美联储米兰反对削减25分，并支持50个基本点。 鲍威尔新闻发布会：三个杰出方面 在记者的问答环节期间，鲍威尔的声明成为市场解释的重点，并且一些重要的桃子提出了公众舆论。 鲍威尔（Powell）透露，50个基本要点的显着下降并未广泛兼容，而25个基本要点是“风险管理下的正确选择”。他明确表示，大多数委员会成员都支持SM所有协调的步骤，因此最终决定是在25个基本点上做出的。声明表明，美联储拒绝进行戏剧性的运动，强调其进步和可控制的立场。鲍威尔想与市场交流，这不仅是对利率的调整，而且还将稳定期望的运动，因为这种误解是美联储必须进入大规模下降，避免错误地认为市场已经完全解决。 此外，鲍威尔说，降低的利率不仅表明通货膨胀已经完全下降，而且还涉及最弱的劳动力市场带来的负次要风险。该声明是指抵制通货膨胀并确保调整就业的“双重任务”。最后几年强调了反炎症的优先事项，但现在这种方法正在逐渐改变以平衡或稳定就业。这是策略的重新平衡IC态度。换句话说，鲍威尔希望通知市场，降低利率只是放松以“避免劣势”。 在记者对特朗普政府压力的问题之前，鲍威尔公开捍卫了他们的独立性。这也是本新闻发布会的重要问题。鲍威尔认为，美联储的政治决定是“基于数据，而不是政治”。它不仅是常规声明，而且在政治高压气氛中也是一个明确的回应，并试图证明美联储致力于遵循其作为独立中央银行的中心地位。 通常，鲍威尔在本新闻发布会上的核心任务是在外部压力和内部差异之间创建独立，独立和独立的政策形象。 鲍威尔报道说，鲍威尔说，在同时持续通货膨胀与劳动力市场疲软的情况下，这是一个非常困难的情况。 解放信号：受到青睐，请小心，未来是不确定的分析师通常认为，这种降低的速度已经发布了三重信号。 正如鲍威尔（Powell）所说，降低利率的主要夫妻考虑之一是就业的疲劳，因为柔软性造成的下降压力，相应的信号是政策的变化。 此外，鲍威尔的讲话表达了渐进式道路的想法。与2024年“ Great Giro”的50个基本要点相比，这次强调了显而易见的进步和谨慎。鲍威尔（Powell）试图发送一个“恒定且可控制的信号，尽管灵活性是开放的，但节奏仍然谨慎，并且显然拒绝更大程度地降低利率，清楚地告诉他们，不应误解降低利率的降低。 除了政治取向本身外，更微妙的是在政治压力下可能会持续的脱衣舞并放松的可能性。削减利率是A B善良的技术，美联储不仅必须应对劳工压力，而且还必须抵制政治压力。鲍威尔的陈述就像是双重信号。一方面，他告诉市场美联储将逐渐放松，另一方面，他告诉白宫美联储不会被迫征服。在短期内，降低利率降低了债务压力，并有助于就业和消费。从长远来看，弹跳通货膨胀和怀疑政治干预的风险将使美联储的每一步都像人行道一样奔跑。 从2024年9月18日降低的50个基本点的突然变化到2025年9月17日仔细的25个基本点，这不仅反映了经济状况的演变，而且还反映了美联储与政治和市场之间的平衡。上次，我们避免了艰难着陆经济的风险的出现，这一次我们谨慎地调整了劳工压力和政治干预的阴影。对于市场和世界而言，这不仅是利率的技术决定，而且是有关中央银行独立性和政治可靠性的深刻游戏。 （CCTV WU WEIHONG记者） ?2025中国中部广播电视埋葬的所有权利。在未经许可的情况下，请勿重新印刷和使用。 最新信息和财务视频的24个小时位移任务的官方财务帐户，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）